Le resserrement de la politique monétaire de la Banque du Canada au fil du temps

Au cours des dernières années, et surtout pendant la pandémie de COVID-19, la Banque du Canada a pris des mesures importantes sur le plan de la politique monétaire pour tenter de protéger les citoyens et de contourner une récession, une hausse de l’inflation et, maintenant, la possibilité d’une deuxième période inflationniste. Disons que les responsables de la Banque n’ont pas chômé!

Le resserrement de la politique monétaire de la Banque du Canada au fil du temps

Voyons comment s’est déployé le resserrement de la politique monétaire de la Banque du Canada à différentes dates afin de mieux comprendre les décisions prises dernièrement :

Octobre 2018

En octobre 2018, la Banque a relevé le taux du financement à un jour pour le porter à 1,75 %. À ce moment-là, les perspectives économiques mondiales demeuraient solides et l’inflation fluctuait. Le Conseil de direction a donc convenu que « le taux d’intérêt directeur [devait] augmenter jusqu’à parvenir à une orientation neutre pour assurer l’atteinte de la cible d’inflation¹. »

Mars 2020

Avançons rapidement jusqu’en mars 2020, lorsque le monde entier s’est arrêté et que tout a changé en raison de la COVID-19. La Banque du Canada a d’abord réduit les taux d’intérêt de 50 points de base pour les établir à 1,25 % le 4 mars, puis encore de 50 points de base pour atteindre 0,75 % le 13 mars, et encore de 50 points de base. Les taux atteignaient alors 0,25 %, un niveau jamais vu².

Janvier 2022

Tout au long de 2021, la Banque du Canada a rajusté son programme d’assouplissement quantitatif, ce qui a facilité la vie aux Canadiens qui voulaient emprunter et permis à des entreprises de ne pas fermer leurs portes. En janvier 2022, la Banque a cessé de fournir des indications prospectives et a signalé que les taux d’intérêt devaient augmenter³.

De mars à juillet 2022

De mars à juillet 2022, la Banque du Canada a constamment relevé les taux d’intérêt : ils ont tout d’abord atteint 0,5 % le 2 mars 2022, puis 1,0 % le 13 avril 2022, 1,5 % le 1er juin 2022, et enfin 2,5 % le 13 juillet 2022.

Pour la portion restante de 2022 et au premier trimestre de 2023, les taux d’intérêt ont continué d’augmenter et, au 8 mars 2023, ils avaient atteint 4,5 %⁴.

Voici les dates des hausses :

7 septembre 2022 – 3,25 %
26 octobre 2022 – 3,75 %
7 décembre 2022 – 4,25 %
25 janvier 2023 – 4,5 %
8 mars 2023 – 4,5 %

Tony Stillo, directeur de l’économie canadienne, s’attend à ce que la Banque du Canada maintienne les taux d’intérêt à 4,5 % jusqu’en 2023, avant de réduire graduellement les taux au début de 2024. Nous continuerons d’observer comment se manifestera la récession potentielle au Canada, aux États-Unis et dans le reste du monde⁵.

Selon la Banque, « Il faut prévoir un certain temps – entre six et huit trimestres, habituellement – pour que les interventions en matière de politique monétaire se répercutent sur l’économie et fassent sentir pleinement leur effet sur l’inflation. » La Banque affirme également que la politique monétaire a toujours une orientation prospective, et elle fixe le taux directeur en se fondant sur le taux d’inflation qu’elle juge probable à l’avenir et non sur celui qu’elle observe au moment de la prise de décision⁶.

Après avoir pris connaissance de ces renseignements, vous attendez-vous à ce que la Banque augmente les taux d’intérêt sous peu?

https://www.banqueducanada.ca/2018/10/fad-communique-2018-10-24/
https://www.yahoo.com/now/timeline-bank-canada-rate-hikes-141344734.html
https://www.banqueducanada.ca/2022/06/assouplissement-quantitatif-explique
https://www.banqueducanada.ca/grandes-fonctions/politique-monetaire/taux-directeur
https://myperch.io/canada-interest-rate-forecast/#
https://www.banqueducanada.ca/grandes-fonctions/politique-monetaire/

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