La fin de la pause de la Banque du Canada : à quoi peut-on s’attendre?
Dominique Lapointe, CFA, Stratège, Macroéconomie mondiale, équipe Solutions multiactifs - Gestion de placements Manuvie
Frances Donald, Économiste en chef, Monde et stratège, Équipe Solutions multiactifs - Gestion de placements Manuvie
La Banque du Canada (BdC) a mis fin à sa pause et effectivement relancé son cycle de resserrement monétaire en augmentant les taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires et en signalant qu'il pourrait y avoir d'autres hausses à l'avenir. La BdC a maintenant relevé ses taux de 450 points de base en moins de 18 mois, ce qui en fait l'un des cycles de hausse les plus agressifs de l'histoire économique moderne du Canada.
La prochaine réunion de la banque centrale est le 12 juillet et, à moins que certaines données ou certains événements ne surprennent, nous ne pouvons pas exclure une nouvelle hausse des taux. En effet, il est probable que les inquiétudes de la BdC par rapport au fait que « l'inflation mesurée par l'IPC pourrait rester sensiblement supérieure à l'objectif de 2 % » et que « la politique monétaire n'est pas suffisamment restrictive pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande et ramener durablement l'inflation à l'objectif de 2 % » persistent. Compte tenu du temps nécessaire pour que les changements de politique monétaire se répercutent sur l'économie et du fait que le taux directeur est déjà nettement supérieur à son taux neutre, la question cruciale, selon nous, n'est pas de savoir si la BdC va procéder à une nouvelle hausse ou non...
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