Des droits de douane aux tensions, les marchés ont trouvé le moyen de s’en sortir
Imaginez une année marquée par l’incertitude économique causée par des droits de douane, des tensions géopolitiques en Europe et au Moyen-Orient, et des inquiétudes concernant un ralentissement économique mondial. Dans ces conditions, il aurait été raisonnable de prévoir une stagnation, voire un recul des marchés mondiaux des actions et des obligations.
Au contraire, l’indice MSCI Monde a progressé de 2,9 % au quatrième trimestre, terminant l’année en hausse de 19,5 %. Aux États-Unis, l’indice S&P 500 a progressé de 2,3 % au cours du trimestre et de 16,4 % sur l’année. Au Canada, l’indice composé S&P/TSX a augmenté de 5,6 % pour le trimestre et de 28,2 % pour l’année.1
Les obligations ont également grimpé, l’indice des obligations universelles L'indice FTSE Canada Universe Bond ayant augmenté de 2,6 % sur l’année (mais en léger recul de 0,3 % au quatrième trimestre), et l’indice obligataire Bloomberg US Aggregate Bond, de 1,1 % au quatrième trimestre et de 7,3 % sur l’année.1
Pour les investisseurs, 2025 a été un nouveau rappel que les gros titres ne dictent pas toujours les rendements.
Quels ont été les moteurs des rendements des marchés en 2025?
- Croissance économique stable
Malgré les craintes d’un ralentissement, les marchés sont restés stables, soutenus par un fléchissement de l’inflation et une activité économique soutenue.2 - Taux d’intérêt
Les banques centrales auraient procédé à environ 300 baisses de taux d’intérêt au cours des 24 derniers mois (au 31 décembre 2025).3 Les investisseurs considèrent généralement les baisses de taux comme un facteur de stimulation, dont les effets se font généralement sentir au cours des 12 à 15 mois suivants.4 - Innovation technologique
Les annonces liées à l’IA ont continué de susciter des mouvements haussiers. L’optimisme concernant les gains de productivité et la croissance des bénéfices est resté fort.5
Perspectives pour 2026
Les fluctuations à court terme du marché font partie intégrante de l’expérience d’investissement. Néanmoins, plusieurs facteurs pourraient influer sur l’année à venir : les investissements continus dans l’IA, les rajustements possibles des taux d’intérêt et une économie constructive.
Trouver l’équilibre entre les turbulences à court terme et les objectifs à long terme
Les gros titres réserveront des surprises, et la volatilité mettra la patience à rude épreuve. L’investissement fructueux ne consiste pas à réagir à chaque mouvement du marché. Il s’agit plutôt de garder le cap lorsque les conditions changent et de fonder les décisions sur des objectifs à long terme. Cette discipline permet de transformer les périodes d’incertitude en occasions de progrès au fil du temps.
Sources : 1Bloomberg, du 1er janvier 2025 au 31 décembre 2025. 2Economic growth in 2025 has defied the gloomy expectations. 3Central Bank Rates | Worldwide Interest Rates. 4When the Fed Cuts: Lessons from Past Cycles for Investors - CFA Institute Enterprising Investor. 5Just how big is the AI investment wave?.
L’indice MSCI Monde suit la performance des actions de grandes et moyennes capitalisations des sociétés des marchés développés cotées en bourse. L'indice S&P 500 suit la performance de 500 des plus grandes entreprises aux États-Unis. L'indice composé S&P/TSX est l'indice de référence canadien qui suit la performance des entreprises cotées à la Bourse de Toronto (TSX). L'indice FTSE Canada Universe Bond suit la performance des obligations gouvernementales et corporatives négociables en circulation sur le marché canadien. L'indice Bloomberg US Aggregate Bond suit la performance des obligations américaines de catégorie investissement sur les marchés des titres d'État, des titres adossés à des actifs et des obligations d'entreprises. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.